【火电盈利 煤炭叫苦】煤炭或面临崩盘风险

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有专家认为  ,火电行业和煤炭行业二者的盈利能力此消彼长  ,似乎天生就是一对“冤家” ,只有实现煤电联营  ,才是煤电之间激烈博弈的解决之道

数据显示  ,五大电力集团2013年赚得盆满钵满 ,利润总额创下了自2002年以来的最高纪录 ,达到740.34亿元  ,具体来看  ,规模最大的华能集团实现利润208.44亿元  ,继续位列五大之首。其余依次为国电集团157.94亿元、华电集团151.74亿元、中电投集团111.56亿元、大唐集团110.66亿元。

与五大电力集团这一突出业绩形成鲜明对比的是  ,煤炭企业却叫苦连天 ,行业亏损面不断扩大。而去年电力行业利润创新高恰恰是建立在煤炭企业普遍大幅亏损之上的  ,因为煤炭弱市为五大发电集团节省了大笔燃料成本。

中投顾问能源行业研究员周修杰接受《证券日报》记者采访时认为 ,火电行业和煤炭行业二者的盈利能力此消彼长  ,似乎天生就是一对“冤家” ,过去十年煤炭需求旺盛使得煤炭企业经营状况良好  ,而火电厂受到成本攀升、电价调控的束缚长年亏损严重;2012年和2013年煤炭市场发生重大变化 ,火电企业盈利能力暴增  ,煤炭则面临崩盘的风险。

周修杰称  ,这种巨大的反差与经济增长周期密切相关  ,同时还折射出能源行业市场化改革的必要性。

煤炭价格再度断崖式下跌

2012年下半年以来  ,煤炭价格的跌跌不休  ,已经让煤炭企业哀鸿遍野 ,去年10月份到去年年底虽然有一波连续11周价格上扬的行情 ,但在供过于求的大形势未发生任何实质性转变的情况下 ,今年1月份以来  ,就有一次进入急剧下跌的通道 ,到目前已再度跌破600元/吨大关。

秦皇岛煤炭网22日公布的最新数据显示  ,环渤海地区发热量5500大卡动力煤综合平均价格指数报收于591元/吨 ,比前一期下降了11元/吨  ,环比前一周跌幅有所扩大。进入2014年以来  ,该价格指数已经连续三周下降  ,累计跌幅为40元/吨。

安信期货认为  ,随着市场悲观心态重新升温  ,商品市场再次出现系统性下挫 ,动力煤期价也承压收低。随着春节临近 ,电厂日耗煤量已经连续三周回落  ,需求疲软的态势短期仍将延续 ,不过随着港口煤价持续走低  ,进口煤价优势正在逐步下降  ,后期煤炭现货价格跌势有望逐步放缓。

中国煤炭工业协会副会长、新闻发言人姜智敏介绍 ,2013年全国煤炭市场继续呈现总量宽松、结构性过剩态势 ,预计2014年不会发生根本性变化。

央企降价抛售渉煤资产

在煤炭价格持续走低的同时  ,2013年以来 ,涉煤的央企开始频繁剥离煤矿资产。据统计 ,除了国电集团和国投电力等电力国企不断降价抛售相关煤炭资产之外  ,有色、矿业等大型企业也加入剥离煤炭资产的大军之中。

以国电燃料有限公司为例  ,公司抛售所持平煤长安能源开发有限公司股权已经历时两年多。最新挂牌资料显示  ,中国平煤神马能源化工集团有限责任公司持有60%股权  ,为公司控股股东。此外  ,国电燃料有限公司和陕西民东投资集团有限公司分别持有另外30%和10%的股权。其中  ,国电燃料已经多次挂牌 ,拟出清所持平煤长安全部股权  ,而其他两位股东也一直表示放弃行使优先购买权。

根据公开资料  ,早在2011年11月6日 ,国电燃料就申请在北京产权交易所挂牌项目  ,欲以23.56亿元转让平煤长安能源开发有限公司40%的股权  ,但直到挂牌期满也无人问津;于是当年12月中旬  ,国电燃料再次挂牌  ,同样是转让平煤长安能源开发有限公司40%的股权  ,但挂牌价格降至21.21亿元。

经过股权变更 ,2013年10月  ,国电燃料所持平煤长安30%股权再次挂牌转让 ,挂牌价格为13.6亿元。

周修杰表示  ,目前来看  ,煤价下行态势很难逆转  ,煤炭资产在一定程度上成为火电企业的负担 ,为了扭亏瘦身电力企业选择抛售部分涉煤资产。

然而 ,另一方面 ,周修杰称  ,煤炭企业进军火电业务的现象屡有发生  ,以神华为代表的煤炭巨头一直对火电领域虎视眈眈 ,煤炭企业和火电企业内部的业务调整周期即将到来。

也许  ,只有让煤炭和电力这对“冤家”走到一起  ,实现煤电联营 ,才是煤电之间激烈博弈的解决之道。周修杰认为  ,煤电联营是大势所趋  ,是产业链整合的必然要求。之前人为将煤炭和火电业务拆分的做法已经不符合经济发展要求 ,行政调控、国企垄断的情况必须得到纠正。同时  ,落后产能、过剩产能的淘汰工作还需进一步落实  ,煤炭基地和火电基地的无缝对接是能源行业的重点工作之一。



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